最後更新日期: 2022 年 10 月 22 日
在投資選股時,你應該時常會聽到有人說要看殖利率,
- 那到底殖利率是什麼?
- 殖利率要怎麼算?
- 選股只要殖利率越高就表示越好嗎?
今天就和賽門利用不到五分鐘的時間,一同學習到底什麼是殖利率?
內容目錄
殖利率是什麼?
關於殖利率是什麼?
首先你要了解到,我們一般所講的殖利率,通常是指股票當中的現金殖利率,英文又被稱作Dividend Yield,
而眼尖的朋友們,第一次看到殖利率時,可能就會聯想到我們在銀行儲蓄的存款利率,其實兩者的概念有些異曲同工之妙,銀行的存款利率,主要就是表示存款利息與存款本金的比率,
然而在殖利率方面,主要是代表投資股息與投資本金之間的比率,基本上兩者原理相似,主要的差異處,就在於收益來源的不同,存款利率的收益主要就是來自於借款人的利息(銀行貸款給其他用戶),而殖利率的收益則是來自於投資標的公司的獲利,
另外,在銀行存款利率的部分,基本上用戶主要是以固定利率做為計算標準,然而在殖利率當中,比率是會經常變動的,因為股票價格每天都會隨市場改變,自然與股利之間的比率也就不相同。
此外,從殖利率的英文名稱當中,其實也可以大致了解到殖利率的涵義,因為Dividend可以表示為投資者所分配到的股息,而Yield本身有產量、收益的意思,因此,兩者加起來不就是分配的股息收益嗎?
所以結合以上,其實就可以發現到,現金殖利率主要就是要用來判斷一間公司的股票,可以產生多少配息的計算比率。
殖利率計算公式
殖利率怎麼算呢?關於殖利率計算公式如下:
在每股股息的部分,股票當中通常以現金股利作為代表,而每股價格的部分,一般來說則會以你買進時的股票價格為主,
像是,如果你今天買入一檔股票的價格為100元,而該檔股票今年分發給所有股東的股利配息為5元,那此時殖利率計算就是(5/100)X 100%=5%。
而如同我們先前所提到,殖利率是會隨股價的變動而有所改變,像是如果明年股利配息的部分一樣是5元,但是此時該檔股價已經下跌至80元,那其殖利率計算就會變成(5/80)X 100%=6.25%。
此外,你可能會好奇,如果當你還沒有買進該檔股票時,但又想計算此檔股票的殖利率時,那要如何計算呢?
通常會使用該檔股票,過去除息前一天的收盤價來當作計算標準,不過,同樣是老話一句,公司股票的過去績效並不代表未來表現,因此,你用收盤價計算出來的殖利率只能算是估算值,當作其中一個參考指標即可。
殖利率計算總結:
殖利率計算狀況 | 殖利率計算方式 |
買進股票 | 現金股利/買進股價 |
未買股票 | 現金股利/除息前一天的收盤價 |
殖利率主要種類
一般來說,殖利率主要可以分為兩種:
現金殖利率
如同我們前面所介紹的,現金殖利率是一般人比較熟悉的名詞,只要有接觸過股市的朋友們,大都會曾聽到過,主要就是用來針對股票的分析,來判斷一檔股票是否有投資價值的其中一種參考指標。
在現金殖利率方面,主要是會使用所分配的股息,加上買進時的股價,來計算一檔股票的殖利率,而在股市當中,比較特別的地方,就在於股價是不固定的,因為每天都會隨市場變化而有所漲跌,
因此,就像前面所提到殖利率的影響因素,不單只有因為配息多寡,同樣地也會受股價影響殖利率的高低。
債券殖利率
關於債券的部分,對一般人來說,可能會比較陌生一點,但是它其實也是一種投資工具,而殖利率這個名詞,最早會產生就是因為債券的關係,因此在債券當中,也有使用殖利率的表現方式,主要就是用來表示投資債券時的利息報酬率。
然而,跟股票不一樣的地方,就在於債券市場當中,雖然配息會有所變化,但是買進和賣出時的債券價格,兩者是一樣的,也就是在正常情況下,你的本金是可以拿回來的,但是投資股票時則不一定可拿回本金,
因此,債券殖利率就會比較像銀行的定存利率,讓投資者可以明確地知道到底實際上可以拿回多少利息。
殖利率種類總結:
殖利率種類 | 現金殖利率 | 債券殖利率 |
針對市場 | 股票 | 債券 |
本金變化 | 會變 | 不變 |
配息變化 | 會變 | 會變 |
殖利率與配息關係 | 參考相對值 | 與配息成正向關係 |
現金殖利率使用注意事項
雖說殖利率是大部分投資者都會使用的選股指標之一,但是使用殖利率時,你還是有要注意的地方:
不要只看現金殖利率高低
如同先前所提到的,現金殖利率主要會受到配息與股價的影響,而你也知道,因為在股市當中,股票的價格是會隨時改變的,而在股票配息的部分,每年也都不盡相同,因此,這時候你要站在哪個角度來看殖利率就顯得十分重要,
像是如果今天股票的配息固定,一旦股價降低時,殖利率自然會有所提升,相反地,如果股價上升時,殖利率則是會降低,
因此如果你此時只單看殖利率,而不了解背後的影響因素(配息和股價的變化),就貿然選擇要投資的股票標的,那你很可能就會落入高殖利率股票的陷阱當中,
因為有時候股價下跌時(殖利率相對上升),可能就表示這間公司的未來前景不佳,像是獲利能力下跌而導致大部分投資者不看好這間公司,自然就反應在股票的市場價格上。
現金殖利率無法評斷公司好壞
假如今天你所看準的股票標的,它殖利率高的原因,主要是受到配息高的影響時,請你不要馬上就認定它是一檔好的投資標的,
因為你要知道,正常情況下,把資金交給公司方,來提升營運公司的資本,會比把資金交給投資者,來得更為有效益,
而此時,如果一間公司配息金額變的越來越多,你可就要注意了,因為這個時候,可能會是因為公司相對的成長幅度有限,或是營運上可能出現問題,所以,才會想透過分配較高的股息,來吸引更多投資者加入資金。
殖利率相關Q&A
現金殖利率怎麼看?
從股市當中的現金殖利率,可以看出什麼資訊呢?
1. 現金殖利率是相對概念
從剛才殖利率計算公式當中,你主要可以看到,股票的現金配息和股票價格之間的相互關係,而這一點其實非常重要,因為公司每年所分配的股息可能會不同,而同樣地,股票價格每天也都隨市場起伏而有所改變,因此,也就是想告訴你一個概念,現金殖利率是一種相對的比值,而非絕對數值。
2. 公司歷年配息狀況
再來,我們從到殖利率的原本意思來下手,基本上,殖利率最主要的目的,就是要了解你投資這檔股票時,它所分配的股息產值如何,
關於這一點,我認為需要更多的資料來加以評估,也就是說,在看一檔股票的殖利率時,可以將時間拉長,也就是不要只看單一年或是近幾年而已,
而是要從歷年的配息狀況來檢查,如此一來,你所得到的數值才會更有參考的價值。
殖利率怎麼查詢?
除了可以從殖利率公式來自己計算殖利率以外,你也可以使用一些股市網站來直接查詢殖利率,而這邊使用「台灣證券交易所」作為舉例:
1.進到網站後,點選首頁上方交易資訊。
2.然後選擇盤後資訊。
3.再點擊個股日本益比、殖利率及股價淨值比(日期查詢、代碼查詢)。
4.輸入你想查詢殖利率的股票代碼。
殖利率多少合理?
關於殖利率要多少才合理這個問題,首先,最簡單的方式,你可以台股大盤的殖利率當作一個評估標準,像是台股大盤大致上落在4~5%左右,
此外,因為不同產業類別,也會影響殖利率的高低,因此如果要更仔細一點,賽門建議你可以把你要評估的標的,與它相同性質或產業的公司一同做比較,進而找出合理的殖利率區間。
PS:台股大盤的殖利率和產業類的殖利率可以參考台灣證券交易所官網。
殖利率越高越好嗎?
從剛才殖利率的概念與公式來看,基本上,投資者們通常會傾向於殖利率越高的投資標的,因為當一檔股票的殖利率越高時,其實也就是代表我們可以在股票的相同價位時,可以獲得到更多的股息收益,
但是如同在殖利率注意事項所述,這並非是絕對的,因為殖利率的高低,並不能代表我們所投資這間公司的真實價值,
有時可能是因為這間公司經營不善的關係,造成股票的市場價格下跌,在配息不變的情況下,讓殖利率的數值而有所提升了,所以,在使用殖利率作為選股指標時,也要去仔細地評估殖利率背後的影響因素!
結論
最後,我們簡單地來複習一下殖利率:
- 殖利率是什麼?
➔公司分配股息與股票價格之間的計算比率。
- 殖利率怎麼計算?
➔(每股股息/每股價格)X 100%。
- 殖利率主要種類
➔現金殖利率、債券殖利率。
- 現金殖利率怎麼看?
➔現金殖利率是相對比值、 公司歷年配息狀況。
- 現金殖利率的注意事項
➔不要只看現金殖利率高低、現金殖利率無法評斷公司好壞。
希望今天殖利率的介紹與分享,對你在投資的道路上有所幫助,如果還有任何問題,都可以在下方留言讓我知道喔!
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