股價淨值比是什麼?這種股票判斷進場時機就靠它?

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之前我們曾經學習到,投資股票時可以透過本益比來判斷進出場時機,然而有時你可能會發現到,本益比也有無法使用的時候,那此時該要怎麼辦呢?

因此今天想和你介紹另一個判斷指標,叫做股價淨值比,那究竟股價淨值比是什麼?

股價淨值比要怎麼看呢?

就讓我們繼續看下去…

股價淨值比是什麼?

股價淨值比的英文名稱為Price-Book Ratio,常被簡稱為PBR,在其他一些地區又被稱作市淨率市賬率,那究竟股價淨值比是什麼意思呢?

我想大部分的人從它的字面上來看,其實就能大致上猜到它的意思,也就是股價和淨值的比率。

股價淨值比是什麼?

和之前介紹過的本益比相似,投資者們會運用股價淨值比來判斷某檔股票的進出場時機,特別是當本益比無法發揮判斷效果時,

而使用股價淨值比時,基本上就是透過比較公司的資產淨值與股票價格之間的關係,來評估是否該公司的真實價值被低估了,進而判斷出此時是否為買入該檔股票的好時機。

股價淨值比公式

關於股價淨值比的計算公式如下:

股價淨值比公式

基本上,股價淨值比的公式不難理解,因為從它的字面上大概就可以推測出來,而透過股價淨值比,可以幫助我們計算出當前股價為公司淨值的多少倍,藉此評估進出場時機。

因此關於股價淨值比的數值高低要如何判斷呢?

一般來說(大部分書籍的定義):

  • 當股價淨值比小於1時,通常表示當前的股票價格處在相對便宜的位置,因此投資者可以考慮買進。
  • 當股價淨值比大於1時,通常表示當前股票價格處在相對昂貴的位置,因此投資者可以考慮賣出。

然而,當你實際參與股票市場時,你可以發現到,股價淨值比的判斷其實沒有那麼簡單,像是有些股票的股價淨值比通常遠高於1,那這樣不就是永遠也沒有進場的時機了嗎?(可以參考股價淨值比多少合理

股價淨值比查詢

如果你想自行計算某檔股票的股價淨值比,首先你就需要知道它的每股淨值,而想查詢公司每股淨值的部分,你可以前往Goodinfo!台灣股市資訊,進入網站後,輸入你要查詢的股票代號,接著點選左方財務報表的財務比率表,就可以每股淨值了。

股價淨值比查詢-查詢每股淨值
圖片來源:Goodinfo!台灣股市資訊

除了透過查詢每股淨值來自行估算PBR以外,你也可直接使用其他的股市資訊網站來查詢股價淨值比,像是台灣證券交易所

1.登入網站後點選上方的交易資訊。

2.然後選擇盤後資訊。

3.再點擊個股日本益比、殖利率及股價淨值比(日期查詢、代碼查詢)。

股價淨值比查詢-台灣證券交易所
圖片來源:台灣證券交易所

股價淨值比使用注意事項

公司沒有獲利能力

首先在使用股價淨值比時,你可能會發現到當前的股價處於相對低點的位置,但是此時不要一昧地以為股價便宜就可以進行買入,因為你要知道,我們是在投資一間公司,而不是在玩股票價格遊戲,

所以你在進場前,你要先去了解你所投資的這間公司是否有獲利能力,如果一間公司沒有獲利能力,你以低價買入時,其實不是在撿便宜,而是在做慈善捐款…

公司淨值逐漸下滑

當你使用股價淨值比,發現公司股價相對便宜時,你要特別留意到,這背後的原因是否因為公司淨值下滑的關係,因為一間公司淨值下滑時,也會影響到其他投資者對這間公司的看法,進而反應在公司股價之上,造成股價越來越低,

而一間公司的淨值如果呈現逐漸下滑的趨勢,那也就代表這間公司可能因為經營不佳的關係而導致開始衰退,此時你可能就要考慮是否將這間公司從你的選股名單中刪除。

公司淨值種類

從股價淨值比的公式當中,我們可以了解到,當公司淨值越高時,股價淨值比也就越低,此時表示股價可能處在相對便宜的位置上,然而有時,因為公司納入淨值的資產種類不同,也可能會讓預估的淨值產生變化,

像是有些淨值當中的資產並非為現金,可能為設備、土地…等,當他們實際變現時,可能真正的價值遠低於之前所評估的價值,因此最終導致該公司的真實淨值比先前淨值來的更低,進而導致使用股價淨值比的判斷產生誤差。

股價淨值比相關Q&A

股價淨值比多少合理?

如同我們在先前股價淨值比的公式中有提到,如果你以數值1的方式,來判斷股價的高低時,有些時候實用性並不高,因此你可以了解到,以數值1來當作股價淨值比的標準,基本上參考即可,

那到底股價淨值比多少才合理呢?

關於這一點,會依照產業類別而有所不同,因此如果你要了解一間公司的股價淨值比是否合理,那你就可以從它的產業當中來下手,藉由找尋其他相同產業的公司,相互做比較,進而了解該產業股價淨值比的合理範圍區間,

此外,你也可以透過與該公司的過去歷史紀錄做比較,來評估目前的股價淨值比是高還是低。

股價淨值比越高越好嗎?

如果依照要找尋股票的合理進場價格的角度來看,股價淨值比要往低處走,對於投資者比較有利,因為表示當前該檔股票價格可能位於相對低點處,

然而結合我們前面所提到,在使用股價淨值比時,你要特別注意到,該公司是否有獲利能力,或是該公司的淨值呈現下跌趨勢,不然就算股價淨值比越低,你也不一定真正有撿到便宜,反而是踏入投資地雷之中。

哪種股票適合使用股價淨值比?

首先,如果無法使用本益比來當作判斷指標的股票,例如,該公司本身的近期獲利並非為正值,或是根本沒有獲利,那你就可以考慮使用股價淨值比,

此外,像是景氣循環股,因為本身的獲利起伏較大,也比較不適合使用和獲利有關的本益比來判斷,因此藉由股價淨值比來評估也會比以較合適。

而相對來說,像是公司獲利比較穩定,或是獲利持續成長的公司,就比較不適合使用股價淨值比來判斷,此時就可透過本益比來作為主要的判斷指標。

結論

最後我們再來簡單複習一下:

  • 股價淨值比是什麼?

 ➔公司股價與公司淨值之間的比率,可用來評估當前股價是否便宜或是昂貴的指標。

  • 股價淨值比公式

 ➔股價淨值比 = 每股價格/每股淨值。

  • 股價淨值比使用時機

 ➔無法使用本益比時、適合針對景氣循環股。

  • 股價淨值比使用注意事項

 ➔注意公司是否有獲利能力、公司淨值是否下滑、公司淨值代表種類。

希望今天股價淨值比的介紹與分享,對你在投資的道路上有所幫助,如果還有任何問題,都可以在下方留言讓我知道喔!

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