在多元化的投資市場當中,除了股票投資以外,我想債券也是大部分投資者主要使用的工具之一,同時因為債券其本身在市場上波動較小的特點,有些經驗豐富的投資者便會投資組合當中加入債券,以幫助他們穩定和優化整體的投資報酬。
那在債券投資當中,債券型基金因為本身具有多元化與投資門檻低的特性,因此深受許多投資者的喜愛,那到底債券型基金是什麼?以及它和單一債券、債券型ETF又有什麼不同?今天這邊賽門就透過這篇文章來告訴你!
內容目錄
債券型基金是什麼?
首先關於債券型基金是什麼,基本上我們從字面上來看,大概就可以得知它與債券、基金等投資產品都有所關聯,
而本質上,債券型基金是一種基金,並非是債券,它和一般基金相同,主要都會交給專業經理人們進行管理,只不過投資的標的會鎖定在債券身上,像是政府債券、公司債券,以及新興市場債券…等。
而債券型基金的主要特點之一,就是可以透過賺取較為固定的利息收入,來幫助投資者們帶來相對穩定的投資報酬,因此,債券型基金又時常被稱作為「固定收益型基金」。
另外也因為債券型基金所投資的是相對固定收益類型的投資產品,所以與股票型基金相比,其受到市場波動性的影響也通常較小,自然投資風險也就相對比較低,而這對於一些想尋求穩定收益和投資風險較低的投資族群來講,無疑是一種相當不錯的投資選擇!
債券型基金種類
在債券型基金種類當中,主要常見的可以分成四種類型,分別為政府公債、投資級公司債券、非投資級公司債券、新興市場債券。
首先,政府公債型基金主要投資於已開發政府所發行的債券,這類型的債券因為它們背靠政府的擔保,所以被違約的機會自然相對較小,因此通常被認為是風險最低的投資選項,特別適合那些找尋穩定收益和低風險投資的人。
接著,投資級公司債券型的基金,會專注於一些由信用評級較高的企業公司所發行的債券,而這些債券通常會提供比政府公債略高的收益,風險相對高收益債低,適合一些希望在收益與風險之間取得平衡的投資者。
而和投資級公司債券相反地,非投資級公司債券型基金主要就是針對於一些由信用評級較低的公司所發行債券,這類型的債券因為違約機會比較高(投資風險較高),因此發行的公司通常會提供較優渥的配息收益來吸引投資者,因此也時常被稱作為「高收益債券」。
最後,新興市場債券型基金就是專注在開發中國家的債券,這類型的債券通常也會提供更高的收益潛力,但同時也因為開發中國家的市場與經濟並非穩定的關係,自然帶來了更高的投資風險。
債券型基金種類 | 基金組成 | 信用等級 | 投資風險 | 預期報酬率 |
政府公債 | 已開發國家發行的政府公債 (EX:美國) | 較高 (標準普爾評等 BBB 級以上) | 低 | 偏低 |
投資級公司 | 具有公信力的企業公司發行的債券 (EX:微軟、亞馬遜) | 較高 (標準普爾評等 BBB 級以上) | 適中 | 偏低 |
非投資級公司 | 信用等級較低的企業公司發行的債券 (EX:Sprint電信、新加坡交易所) | 較低 (標準普爾評等 BBB 級以下) | 較高 | 偏高 |
新興市場 | 發展中國家的政府公債或公司債券 (EX:印度) | 較低 (標準普爾評等 BBB 級以下) | 較高 | 偏高 |
表格整理:俺要成長賽門 |
債券型基金優缺點分析
優點:
- 收益穩定:因為債券通常會提供固定利息分配,因此,債券型基金可以幫助投資者們獲取更為穩定的收益來源。
- 多元化投資組合:和一般基金相同,債券型基金可以讓投資者們一次擁有一籃子的不同類型債券,進而促進投資組合多元化,達到分散風險的好處。
- 投資風險較低:和股票或是波動性較大的投資商品相比,債券型基金通常會具有較低的市場波動性,進而降低投資風險性。
- 專業化管理:投資者們可以直接透過基金投資,便可以借助專業基金經理的知識和經驗來選擇和管理債券投資,大大地提高投資的方便性,與節省投資者額外的研究時間。
缺點:
- 額外管理費用:和一般的基金投資相同,因為基金管理會交與專業的投資經理團隊來負責,自然會產生相對應的管理費用成本。
- 市場利率影響較大:市場利率的變動可能對於債券價格會產生較為顯著的影響,進而影響基金的整體表現,像是在市場利率上升時,通常就會導致債券價格下滑。
債券型基金適合族群
每種投資商品都有其合適的投資者,而債券型基金自然也不例外,那這邊賽門整理了5個適合使用債券型基金來進行投資的族群:
1.新手投資者:債券型基金相對於一些波動性較大的投資商品而言,投資風險較低,因此,可以讓投資新手在不承擔過大風險的情況下,直接參與市場,實際操作投資學習。
2.偏好風險較低的投資者:有些投資者想要進行投資,但又不想承擔過大的風險時,這種較低風險的債券型基金,就是一種不錯的投資方式。
3.工作忙碌的投資者:如果你本身工作忙碌,基本上沒有太多額外的時間可以研究投資標的,那使用債券型基金來進行投資也是你可以考慮的方式之一,因為你可以直接委託專業的基金經理團隊幫你篩選投資項目,進而提高你的投資效率。
4.希望賺取穩定現金流的投資者:債券型基金主要投資於可以產生固定收益的債券,進而能夠幫助投資者提供穩定的利息收入,因此,特別適合已退休人士或希望可以產生現金流的投資者們。
5.想要讓投資組合多樣化的投資者:對於一些想要尋求投資組合多樣化的投資者來說,債券型基金也是一個不錯的選擇,因為這種類型的基金,可以作為股票、或是其他高風險資產的良好平衡,進而幫助投資者們在追求資產成長的同時,也能夠管理風險。
債券型基金投資風險
雖然前面有提到,債券型基金相比於其他波動性較大的投資商品來說,是一種相對穩健的投資方式,但是只要是涉及到投資,自然就會伴隨著相對應的風險,而這裡我整理了投資債券型基金時,四個可能會遭遇到的常見風險:
1. 信用風險
首先,債券型基金常見的第一種投資風險,就是信用風險,而這種風險來自於,當債券發行者無法履行其先前所承諾該支付的利息或本金時,就會導致信用違約事件發生,自然對基金的整體表現產生負面影響。
而這種風險,在一些非投資級,或高收益債券型的基金來說,最容易出現。因此,當我們在投資債券型基金時,就需要仔細評估債券型基金的信用等級,以減少相對應的投資風險。
2. 利率風險
再來,當市場利率上升時,因為新發行的債券利率比較高,原本低利率的債券就相對沒吸引力,市場交易的價格也會以下跌方式來吸引投資人,使其整體報酬率與新債券一致,而這種價格波動可能就會影響債券型基金的整體表現,像是一些持有期限較長的債券型基金,就容易面臨這種風險。
3. 流動性風險
而流動性風險是指在特定的市場條件下,投資者們沒辦法以快速,且合理的價格賣出原有資產的投資風險。
像是在某些情況下,因為交易的買家太少,或是市場動盪不安,就可能會造成資產的流動性降低,進而增加賣方在賣出這些資產時可能面臨的價值損失。
而在台灣當中,歷史上著名的聯合投信事件便是如此,在2004年時,因為爆發了衛道公司財務周轉不靈的事件,導致聯合投信為了調整債券型基金的投資部位,進而讓債券型基金的淨值下跌,結果引發整體債券型基金市場的恐慌性贖回,也就形成債券型基金的流動性風險。
4. 系統性風險:
最後,和一般投資商品相同,債券型基金也會暴露在系統性風險中,而所謂的系統性風險,就是指會影響整個市場,或經濟的不可預測事件,像是金融危機,或是重大政治事件。
而基本上,這種類型的風險,通常沒辦法通過分散投資來減輕,因為它本身就是直接影響了整個投資市場。
債券型基金VS單一債券
說了這麼多關於債券型基金的相關內容,我想你應該也會很好奇,那債券型基金和一般直接投資單一債券又有什麼差別呢?這邊賽門就來幫你來比較一下!
1. 投資管道
首先,在投資交易的通路方面,債券型基金就如同一般的基金投資,可以進行交易的地方還蠻多元的,主要像是銀行、券商、基金平台都可以,而目前大部分的投資者都會以基金平台作為主要操作的管道,因為通常都會有手續費上的優惠(像是鉅亨買基金平台目前就推出免申購手續費的福利),
那在單一債券的投資部分,則是會以銀行和券商為主,而因為國內單一債券種類偏少,所以基本上投資者會以國外債券市場為主,此時就需要透過複委託或是國外券商的方式來進行操作,因此也會比較麻煩一些。
延伸閱讀:
2. 投資門檻
在投資門檻當中,想要投資債券型基金算是還蠻容易的,因為投資者可以選擇以單筆或是定期定額的方式來進行,而在定期定額當中,只要小額資金(EX:最低台幣三千元)便可以開始投資,因此,對於一般投資新手來說,也算是一項相當好入門的投資選擇,
然而,如果想要投資單一債券,通常需要單筆投入,此時會需要較高的起始資金門檻(EX:最低五千美元),進而大大地提高投資的進入條件,讓許多投資者沒辦法開始參與。
3. 投資風險
在風險方面,我想你應該不難想像誰高誰低,因為債券型基金本身就是一次投資一籃子的債券,進而幫助投資組合具有多元化的特性,因此可以有效地幫助投資者們分散投資風險。
而另一方面,如果是單一債券的投資,就會過度集中風險,像是當你如果投資在信用評級比較低的企業債時,那你就有可能面臨較高的信用風險。
4. 投資費用
在投資費用上,債券型基金主要有兩個投資者需要特別注意的費用,分別是申購的手續費,以及基金管理費用,
那和一般基金相同,畢竟投資基金,主要就是交給基金經理團隊進行管理,自然會產生相關的管理費用,而通常這筆費用會直接在基金的淨值當中直接扣除,因此在投資時,還是要將這筆費用納入考量,
那另外,在申購手續費當中,基本上你就可以適時地善用基金平台的優惠,進而幫助你減少相關的投資成本。
而在單一債券的投資費用當中,主要涉及的包含申購手續費、買賣價差、信託保管費,與債券型基金所不同,單一債券投資主要由投資者自行操作,自然無需基金管理費,
然而,單一債券因為市場流動性和買賣雙方的成本考量,就會造成買入和賣出價格之間會有所差距,也就形成了所謂的買賣價差。
補充說明:投資債券不可忽視的隱藏費用!
當你投資單一債券時,你要知道有時表面上看到的申購手續費,可能只是冰山一角,因為在這當中,有許多隱藏的費用往往被大部分人所低估,然而這同時也是在比較單一債券與債券型基金時,影響他們彼此間所獲得最終收益的一大關鍵。
這邊我們舉個簡單的例子來看一下,假設你目前有一筆閒置資金,想拿來投資債券型的資產,並且可以放三年,而如果你選擇直接投資單一債券,那你產生的費用則會包含申購手續費(打八折後約1.2%)、買賣價差(約2%),三年的信託管理費(約0.6%),這全加總起來約產生3.8%的投資費用。
然而,如果你選擇透過基金平台(像是鉅亨買基金)來購買債券型基金,那你主要會有每年的基金管理費(約0.75%),並享有免手續費的優惠福利,那經過三年後,費用總計也只有2.25%左右,
因此假設在兩者基本配息相同的情況下,選擇債券型基金,並搭配鉅亨買基金平台的0申購手續費優惠,將可以幫助你省去更多額外的費用支出,而這其實也就代表你有機會獲得更高的潛在投資回報!
5. 流動性
在流動性方面,債券型基金因為其本身產品設計結構的關係,通常會提供比較高的流動性,而這也就讓投資者們可以在交易市場中方便進出,隨時贖回他們先前所投資的債券項目。
然而,對於單一債券而言,流動性主要取決於它在市場上的需求,和債券發行者的信譽,基本上流動性較債券型基金低,一旦市場發生恐慌,開始進行拋售,讓你可能會面臨賣不出的窘境。
比較種類 | 債券型基金 | 單一債券 |
投資管道 | 銀行、券商、基金平台(主要) | 銀行、券商 |
投資方式 | 單筆投入、定期定額 | 單筆投入 |
投資門檻 | 低(定期定額最低只要台幣3000元) | 高(最低需要5000美元) |
投資費用 | 申購手續費(鉅亨買基金0手續費)、基金管理費 | 申購手續費、買賣價差、信託保管費(鉅亨買基金0保管費) |
流動性 | 較高 | 較低 |
表格整理:俺要成長賽門 |
債券型基金VS債券ETF
和單一債券投資所不同,債券型基金和債券ETF兩者其實還蠻類似的,有些投資者有時也會搞混,而這邊我就針對主要的差異來進行兩者比較。
首先在投資管道上,如同前面所述,債券型基金主要會以基金平台為主,而債權ETF則是使用券商來進行投資,而兩者在投資門檻上,與單一債券投資相比,因為都可以使用小額資金進行投入,因此對於投資者來說,都十分容易進行參與。
另外,債券型基金與債券ETF的最大不同之處,就是在於投資策略之上,因為使用債券型基金進行投資時,主要就是委託基金經理團隊進行操作,因此是一種主動的投資方式,有機會可以獲取比大盤更好的績效,
然而,債券ETF主要是透過追蹤指數的方式來進行投資,目的就是要複製指數績效的表現,因此是一種被動的投資方式。
而在投資成本上,債券型基金通常會高於債券ETF,因為主要多出了基金管理的費用,因此在投資債券型基金時,需要特別留意管理費用,或是可以善用基金平台的手續費優惠(例如:鉅亨買基金0手續費),來幫助降低成本支出,
而債券ETF的投資成本,相對簡單一些,主要就是來自於交易時的手續費,與交易上的價差。
比較種類 | 債券型基金 | 債券ETF |
投資管道 | 銀行、券商、基金平台(主要) | 券商 |
投資策略 | 主動式(主動選債) | 被動式(追蹤指數) |
投資成本 | 較高 | 較低 |
投資種類 | 較多 | 較低 |
流動性 | 較高 | 較低 |
表格整理:俺要成長賽門 |
結論
整體來說,債券型基金因其收益穩定、低風險投資的特性,無論是退休人士想要尋求穩定收入,還是投資新手希望以低風險工具開始投資,又或者是經驗豐富的投資者想要幫助投資組合多樣化,我想債券型基金都是一種不錯的投資方式。
那想要開始投資債券型基金,賽門會建議你可以搭配基金平台進行投資,因為許多基金平台時常會推出許多手續費上的優惠,像是目前鉅亨買基金平台就有推出全站申購0手續費的福利,適時地善用這些優惠福利,將可以幫助你節省掉不少投資上的額外成本喔!
希望今天關於債券型基金的相關介紹,以及和單一債券、債券ETF的相關比較,對你在債券的投資道路上有所幫助,如果還有其他任何問題,也歡迎在底下留言讓我知道喔!
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